Le SWIFT et le CIPS signent un protocole d'entente

En Octobre dernier le système de paiement international de Chine (CIPS) a été lancé en direct. La phase initiale de la plate-forme CIPS inclut la participation directe de 19 banques, dont 9 étaient des institutions étrangères, ainsi que d'autres 176 banques qui participent indirectement à cette alternative au système du dollar américain dominé par le SWIFT.
Après le lancement du CIPS un volume important de liquidités en yuans / renminbis a été libéré sur les marchés off-shore. Si les ventes à découvert se produisent, les fonds en RMB pourraient être limités sur le marché off-shore par la même plate-forme CIPS. Il est important de comprendre que la Réserve fédérale dirige résolument sur la voie de la normalisation de la politique monétaire. (Algarath : Le yuan chinois a deux cotations, le on-shore à l'intérieur de la Chine, le off-shore à l'international, la politique monétaire de la FED comprend 2 parties : Les taux courts et les QE).

Il y a quelques années, nous avons examiné comment CIPS utiliseraient le même codage de base que SWIFT afin que les deux systèmes pourraient s'aligner davantage en cours de route. En Mars 2016 le nombre de banques participantes a été discrètement augmenté à 253 et un protocole d'accord a été signé entre le CIPS et le SWIFT. L'accord contenu était que le CIPS se connecterait directement avec le SWIFT avec l'accès de commande du groupe d'utilisateurs global complet qui est déjà disponible via SWIFT.

Une fois que cet accord et la connexion seront pleinement réalisés, le nombre de participants directs va bien augmenter au-delà des 253 existants Cela poussera le CIPS à devenir un système grand public et une véritable plate-forme internationale pour la compensation et le règlement des paiements en RMB transfrontaliers.

La deuxième phase du CIPS commencera dans un proche avenir et sera plus axé sur le marché du renminbi intérieur à la Chine, ainsi que des plans seront mis en œuvre pour renforcer la coopération monétaire et financière internationale et la coordination, qui constitue le cadre de base pour le système multilatéral.

Cette utilisation plus large du CIPS et la poursuite des réformes de la politique monétaire sera aussi coordonnée avec le compte de capital supplémentaire de libéralisation et d'internationalisation du renminbi. L'augmentation de capital en flux et la connectivité sur le marché on-shore du RMB seront facilitées par cette connectivité plus étroite entre le CIPS et le SWIFT et établira le mandat de la Phase 2.


Tout cela va permettre la réforme du taux de change plus large et plus significative, ce qui est du charabia pour mettre fin à la participation du dollar américain que la Chine a maintenu dans diverses variantes. Ce descriptif du processus que j'ai mentionné précédemment en ce qui concerne l'élargissement progressif de la bande de trading comme la liquidité du RMB augmente au niveau international, et que la Réserve fédérale augmente les taux d'intérêt de façon incrémentale (taux courts directeurs).

Un tel processus pourrait voir un règlement potentiel mixte avec le CIPS entre les USD et le RMB, pour que les deux soient utilisés pour rééquilibrer le système monétaire international. Tout cela va se solidifier. Le CIPS a une plate-forme fiable va permettre aux participants étrangers et les marchés financiers d'interagir directement avec le marché chinois intérieur.

La nature complexe de toute cette transformation monétaire est mieux digérée avec des petites bouchées. Tout ce qui précède doit se produire en alignement avec les réformes monétaires qui ont lieu à travers une multitude de nations et des économies. Comme indiqué ci-dessus, les taux d'intérêt augmentent par la Réserve fédérale, et devront se produire étape par étape avec l'internationalisation du renminbi.

Un tel système existe sous la forme d'un panier de devises au sein de la Banque des règlements internationaux. Cela devrait être considéré comme une protection contre la volatilité causée par les taux que la Fed augmente et peut être utilisé dans la plate-forme de règlement du CIPS avec des paiements non-USD provenant d'autres nations.

Comme le taux de change entre les deux devient de plus en plus hors de propos, les autorités monétaires américaines seront en mesure d'augmenter les taux bien plus, permettant à l'USD de se déprécier